Bản tin thị trường 2/12

1. Tin vĩ mô / Chứng khoán / Năng lượng
• Chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm nhẹ do lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và dữ liệu sản xuất yếu (tháng thứ 9 liên tiếp suy giảm, thuế quan vẫn là lực cản).
• Một số tín hiệu dovish từ Fed và tin đồn cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett có thể thay Jerome Powell làm Chủ tịch Fed khiến thị trường tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong các tháng tới.
• Cổ phiếu tiền mã hóa lao dốc khi tâm lý rủi ro suy yếu.
• Giá dầu thô tăng hơn 1% nhờ Ukraine tấn công bằng drone, Mỹ đóng cửa không phận Venezuela và OPEC quyết định giữ nguyên sản lượng quý 1-2026.
2. Ngũ cốc & Hạt có dầu – Chủ đề chính: Nguồn cung toàn cầu dư thừa
• Tâm lý giảm giá chiếm ưu thế do vụ mùa bội thu ở Úc và dự báo kỷ lục ở Nam Mỹ.
• ABARES nâng dự báo sản lượng lúa mì Úc 2025/26 thêm 1,8 triệu tấn lên 35,6 triệu tấn (vụ thứ 3 lớn nhất lịch sử, cao hơn 29% so với trung bình 10 năm), lúa mạch lên kỷ lục 15,7 triệu tấn, canola 7,2 triệu tấn (vụ thứ 2 lớn nhất).
• StoneX giảm nhẹ dự báo đậu tương Brazil 2025/26 xuống 177,2 triệu tấn (vẫn là kỷ lục) và ngô xuống 134,4 triệu tấn.
• Giá xuất khẩu lúa mì Nga giảm tuần thứ 3 liên tiếp (227–230 USD/tấn FOB protein 12,5%).
• Hợp đồng kỳ hạn CBOT lúa mì, ngô và đặc biệt đậu tương đóng cửa giảm; Euronext lúa mì tăng nhẹ sau khi chạm đáy hợp đồng mới.
3. Thương mại đậu tương Mỹ – Trung
• Thứ Hai không có báo cáo bán đậu tương Mỹ mới cho Trung Quốc.
• Tốc độ mua hàng chậm lại, thị trường nghi ngờ Trung Quốc có đạt được con số 12 triệu tấn mà quan chức Mỹ đưa ra trước cuối năm 2025 hay không (Bắc Kinh chưa bao giờ xác nhận mục tiêu này).
• Thương nhân ước tính Trung Quốc mới chỉ đặt mua thực tế 3,5–4 triệu tấn cho niên vụ 25/26; một số cho rằng lượng mua hợp đồng tương lai CBOT có thể được tính vào.
4. Xuất khẩu tuần của USDA (tuần kết thúc 27/11)
• Lúa mì: 385 nghìn tấn (trong kỳ vọng)
• Ngô: 1,42 triệu tấn (vượt xa mức cao nhất của dự báo – rất mạnh)
• Đậu tương: 920 nghìn tấn (đúng kỳ vọng)
• Lũy kế từ đầu niên vụ: ngô +70% so với cùng kỳ năm ngoái, lúa mì +20%, đậu tương −45%.
5. Cập nhật thu hoạch Úc
• Queensland: nhận 1,56 triệu tấn
• New South Wales: 4,25 triệu tấn, miền bắc gần xong, miền nam vẫn đang thu hoạch
[02/12/2025 08:18:56] Tran Kim Xuan Thanh: • Victoria: rất chậm (chỉ 744 nghìn tấn) do mưa thường xuyên
• Tây Úc (CBH): nhận 11,3 triệu tấn, chậm gần 1 triệu tấn so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn xác nhận vụ mùa kỷ lục; tuần qua lúa mì đã vượt barley và canola.
6. Thời tiết / Vụ mùa khác
• Gieo trồng đậu tương Brazil đạt 89% diện tích dự kiến (chậm hơn năm ngoái), vẫn còn vài vùng khô hạn nhưng chưa ghi nhận mất năng suất.
• Dự báo sơ bộ lúa mì Nga 2026/27 khoảng 86,5 triệu tấn (hơi thấp hơn vụ kỷ lục năm nay).
• Lúa mì Ukraine 2026 dự kiến 24–25 triệu tấn (tăng từ 23 triệu tấn năm 2025).

Tổng thể, tâm lý thị trường ngũ cốc và hạt có dầu vẫn tiêu cực do nguồn cung toàn cầu 2026 ngày càng dư thừa; chỉ có tốc độ xuất khẩu ngô Mỹ mạnh là yếu tố hỗ trợ đáng kể duy nhất.