Tóm tắt bản tin thị trường 4/12

1. Vĩ mô
• Chứng khoán Mỹ tăng, trái phiếu tăng giá, USD yếu sau số liệu việc làm tư nhân ADP rất xấu (-32k) → gần như chắc chắn Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào ngày 17-18/12.
• AUD mạnh lên mức ~0.66 USc.
• Dầu thô tăng nhẹ sau cuộc đàm phán Mỹ-Nga thất bại về Ukraine (không nới lỏng trừng phạt dầu Nga), nhưng bị kìm hãm bởi lo ngại dư cung.
2. Hợp đồng tương lai Mỹ (phiên đêm)
• Lúa mì: Tháng 3 SRW giảm 2¾ cent → 5.38¼ USD/bushel | Tháng 3 HRW giảm 3½ cent → 5.29½ USD/bushel
• Ngô: Tháng 3 giảm 6½ cent → 4.43½ USD/bushel (-1.4%)
• Đậu tương: Tháng 1 giảm 9 cent → 11.15¾ USD/bushel
• Hạt cải dầu Canola (ICE): Tháng 1 giảm 18 CAD → 629.20 CAD/tấn (bán trước báo cáo StatsCan mang tính bearish)
3. Thị trường tiền mặt:
• Chỉ số lúa mì +1% lên mức cao nhất 4 tháng nhờ rủi ro Biển Đen vẫn còn:
• Nga 12.5% giảm 1 USD → 227 USD
• Ukraine <11% tăng 1 USD → 222 USD
• EU tăng 3-4 USD → 229-234 USD
• Úc APW/ASW tăng 4 USD → 242-244 USD
• Argentina giữ 209 USD, lô protein thấp chào ~200 USD
• Ngũ cốc thức ăn tăng mạnh: Ngô Mỹ Vịnh tăng 6 USD → 212 USD, ngô Brazil tăng 9 USD → 226 USD, lúa mạch Biển Đen tăng 9 USD → 237 USD (cao nhất từ tháng 4)
• Đậu tương: Mỹ tăng 1 USD → 450 USD, Brazil hiện vật tăng 2 USD → 454 USD (vụ mới tháng 3-4 vẫn rẻ hơn 35-40 USD)
4. Các đấu thầu & giao dịch lớn
• Algeria mua lớn 810-870 nghìn tấn lúa mì xay xát ~256 USD C&F (giao tháng 2/2026) – rẻ hơn 2.5 USD so với lần đấu thầu tháng 10. Có khả năng từ Biển Đen + lúa mì vụ mới Argentina; Pháp bị loại.
• Hàn Quốc mua 30.3 nghìn tấn lúa mì Mỹ (PNW, giao tháng 2/2026) qua Bunge:
• Soft white 9.5-11% 243 USD FOB
• HRW 11.5% 250 USD FOB
• DNS 14% 277 USD FOB
• Jordan đang đấu thầu 120 nghìn tấn lúa mì.
• Tin đồn (chưa xác nhận): Trung Quốc mua thêm 4-5 chuyến đậu tương Mỹ trong đêm. Lượng xuất đậu tương Mỹ tháng 12-1 vẫn rất chậm; Brazil vẫn rẻ hơn đáng kể.
5. Cập nhật nguồn cung & mùa vụ
• StatsCan công bố báo cáo cuối cùng năm 2025 vào ngày mai (5/12):
• Lúa mì dự kiến tăng lên 38.49 triệu tấn (từ 36.62 triệu tấn)
• Canola tăng hơn 1 triệu tấn lên 21.25 triệu tấn → canola hôm nay bị bán mạnh
• Lúa mì Argentina: ngày càng nhiều báo cáo protein thấp phổ biến (<11%, rất nhiều <10.5%). Lô 10.5% chào dưới 200 USD FOB → hỗ trợ giá EU và premium protein cao.
• Lúa mì vụ đông Ukraine gieo 99% diện tích, độ ẩm tốt, cây trồng rất đẹp.
• Xuất khẩu lúa mì Canada +10% so với cùng kỳ năm ngoái.
6. Thị trường nội địa Úc
• Giao dịch rất yên ắng. Thu hoạch đang tăng tốc ở Victoria và Nam Úc nhờ thời tiết ấm lên.
• Nông dân giữ hàng; lúa mì Úc vẫn kém cạnh tranh vào Đông Nam Á so với hàng Biển Đen và Argentina protein thấp giá rẻ.
Kết luận CBOT giảm do lo ngại chiến tranh Biển Đen giảm bớt và nguồn cung toàn cầu dồi dào, nhưng thị trường tiền mặt (đặc biệt lúa mì và ngũ cốc) vẫn được hỗ trợ bởi các đấu thầu mạnh, vấn đề chất lượng ở Argentina và rủi ro địa chính trị còn âm ỉ.