Tóm tắt bản tin thị trường 20/11

1. Chứng khoán Mỹ: Kết phiên tăng điểm trong phiên giao dịch giằng co, dẫn dắt bởi nhóm công nghệ trước báo cáo kết quả kinh doanh của Nvidia (Nvidia công bố doanh thu quý 4 vượt kỳ vọng nhờ nhu cầu chip AI bùng nổ). Đà tăng bị thu hẹp sau khi biên bản cuộc họp Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách thận trọng về việc hạ lãi suất vì lo ngại lạm phát.
2. Vĩ mô: Dữ liệu việc làm Mỹ tiếp tục bị trì hoãn; báo cáo việc làm tháng 10 sẽ được gộp chung với tháng 11. Giá dầu giảm sau tin Mỹ đang thúc đẩy mạnh kế hoạch hòa bình Ukraine-Nga, trong đó yêu cầu Kyiv nhượng bộ lãnh thổ và một phần vũ khí.
3. Hợp đồng nông sản Mỹ
• Đậu tương giảm mạnh (−1,6% phiên đêm, tháng 1 −17 cent) theo kiểu “mua tin đồn, bán sự thật” sau khi các thương vụ mua lớn của Trung Quốc đã được định giá trước đó.
• Ngô và lúa mì cũng yếu hơn.
• Ngô CBOT tháng 3 −8 cent, lúa mì tháng 12 −9¾ cent, HRW KC −10¾ cent.
– [ ] Chủ đề đậu tương – Trung Quốc:
• Thêm 330.000 tấn đậu tương Mỹ được bán cho Trung Quốc mùa 25/26 (sau 792.000 tấn ngày trước đó), nhưng giới thương mại cho rằng việc mua giao tháng 12–1 gần như đã hoàn tất.
• Đậu tương Mỹ hiện đắt hơn Brazil khoảng 45 USD/t cho các tháng 2–4; Trung Quốc có thể chỉ mua thêm 2,5–3,0 triệu tấn giao gần để “lấy lệ”, và sẽ đợi đến mùa hè Bắc bán cầu để mua phần lớn còn lại (~12 triệu tấn) khi giá đậu tương vụ mới Nam Mỹ định hướng thị trường toàn cầu.
• Nếu không có vấn đề thời tiết lớn ở Nam Mỹ, giá đậu tương Mỹ sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm.
4. Tin tức nhu cầu khác:
• Hàn Quốc mua khoảng 195–200.000 tấn ngô feed qua đấu thầu và giao dịch tư nhân (giá ~252–255 USD/t C&F).
• Jordan hủy thầu 120.000 tấn lúa mạch feed (không có chào hàng nào – nguồn cung toàn cầu rất chặt); dự kiến sẽ phát thầu mới trong vài ngày tới.
• Sudan và Libya đang tìm mua lúa mì Ukraine.
• Ukraine xác nhận không hạn chế xuất khẩu lúa mì mùa 2025/26 (sản lượng ~23 triệu tấn, xuất khẩu ~17 triệu tấn).
5. Khô đậu tương Brazil: Xuất khẩu tháng 11 được nâng dự báo lên 2,68 triệu tấn (có thể lập kỷ lục tháng), làm nguồn cung nội địa siết chặt và cải thiện biên lợi nhuận ép dầu.
Báo cáo giá xuất khẩu hàng tuần IGC GMI
• Chỉ số lúa mì +1% so với tuần trước, lên mức cao nhất 4 tháng dù nguồn cung toàn cầu vẫn được đánh giá dồi dào.
• Bắc Mỹ tăng mạnh; Nga 12,5% protein −1 USD còn 231 USD FOB, Mỹ DNS +9 USD lên 277 USD.
• Ngô tăng 2–4 USD ở hầu hết các nguồn gốc.
• Chỉ số lúa mạch +1%.
• Đậu tương tăng mạnh: Mỹ Vịnh +8 USD lên 459 USD, Argentina +13 USD lên 447 USD.
6. Thị trường nội địa Úc:
• Xuất hiện cơn bão nhiệt đới đầu tiên trong mùa (TC Fina), dự kiến đạt cấp 2 và đổ bộ quần đảo Tiwi/vùng đất liền Northern Territory cuối tuần này.
• Miền nam Úc dự báo có tuyết bất thường vào cuối tuần này.
• Giá bid nông dân tại miền đông (SNSW/Vic) vẫn ở mức cao (APW track 339–349 AUD/t) do nguồn cung khu vực siết chặt; giá WA giảm nhẹ. Giá Victoria hiện cao hơn WA 15–20 AUD/t đối với lúa mì và lúa mạch, khiến việc xuất khẩu từ Victoria sang châu Á trở nên khó cạnh tranh.
7. Thời tiết & Cây trồng:
• S&P Global dự báo diện tích ngô Mỹ năm 2026 giảm 3,8% còn 95 triệu acre, đậu tương tăng 4% lên 84,5 triệu acre, lúa mì giảm 1,3 triệu acre.
• Dự báo sản lượng Nam Mỹ bắt đầu được điều chỉnh giảm nhẹ từ mức kỷ lục do mưa quá nhiều ở một số khu vực (Safras giảm dự báo đậu tương Brazil 25/26 xuống còn 178,8 triệu tấn).
• Thời tiết khô đang hỗ trợ gieo trồng ngô và đậu tương ở miền nam Brazil và Argentina; miền trung/bắc Brazil sắp có mưa lớn có thể làm chậm tiến độ.
Tổng quan thị trường: Ngắn hạn là “bán theo sự thật” sau cơn sốt mua đậu tương của Trung Quốc; trọng tâm trở lại nguồn cung ngũ cốc toàn cầu dồi dào và giá gốc Bắc bán cầu đắt đỏ so với Biển Đen/Nam Mỹ. Lúa mạch feed vẫn là mặt hàng siết chặt nhất trên toàn cầu.